Da decenni residente a Hong Kong, Steve Vickers ha un passato nei servizi di informazioni britannici e un record impeccabile di previsioni azzeccate. La sua società, la SVA (www.stevevickersassociates.com) è specializzata nella mitigazione dei rischi, nell’intelligence aziendale e nella consulenza sui rischi. L’azienda serve istituzioni finanziarie, fondi di private equity, società, individui con un patrimonio netto elevato, compagnie assicurative e sottoscrittori in tutto il mondo.
Per questo l’Adige ha pensato possa essere interessante riportare qui di seguito l’articolo che Steve Vickers ha pubblicato sul suo sito.
Conseguenze diplomatiche
«La guerra in Iran ha modificato le prospettive diplomatiche in vista degli incontri tra il presidente degli Stati Uniti Donald Trump e il segretario generale del Partito Comunista Cinese (“PCC”) Xi Jinping, previsti dal 31 marzo al 2 aprile 2026.
I segnali attuali indicano che l’apparato diplomatico della Repubblica Popolare Cinese desidera procedere con l’incontro, anche se l’agenda dovrà ora chiaramente affrontare la questione dell’Iran, oltre a temi quali Taiwan, i dazi, i semiconduttori, i porti di Panama, la guerra in Ucraina e il Venezuela.
Ciò che colpisce, tuttavia, è che nessuna delle due parti ha fatto molto riferimento a Taiwan nelle ultime settimane. Certamente Washington ha ritardato la consegna di un pacchetto di armi del valore di 13 miliardi di dollari e Pechino ha ridotto i voli vicino all’isola contesa nel tentativo di creare buona volontà, ma la posizione degli Stati Uniti, in particolare, non è chiara.
Se il presidente Trump dovesse sentirsi in difficoltà a causa del conflitto con l’Iran, potrebbe scegliere di fare concessioni a Pechino su Taiwan. Pertanto, il protrarsi del conflitto con l’Iran potrebbe avere ripercussioni su Taipei.
Lo Stretto di Hormuz
La preoccupazione più immediata per gli Stati asiatici è che il conflitto con l’Iran ha provocato un forte calo del traffico attraverso lo Stretto di Hormuz, con un conseguente aumento dei prezzi del petrolio, del gas naturale liquefatto (GNL) e di altre materie prime. Tali aumenti di prezzo hanno un impatto diverso sui vari Stati asiatici, sebbene tutti siano vulnerabili.
Gli attacchi alle navi sono continuati l’11 marzo, nonostante una campagna militare da manuale contro l’Iran. È probabile che questi attacchi continuino.
I paesi più esposti sono forse il Giappone, la Corea del Sud e Taiwan, in parte perché sono grandi importatori di prodotti energetici e in parte perché le loro economie dipendono da un settore manifatturiero ad alta intensità energetica. Circa il 90% delle importazioni di petrolio del Giappone e circa un terzo delle importazioni di GNL di Taiwan provengono dal Medio Oriente e l’11 marzo 2026 il primo ministro giapponese Takaichi ha annunciato l’intenzione di rilasciare petrolio dalle riserve strategiche prima degli altri paesi.
Anche gli Stati del Sud-Est asiatico dovranno affrontare delle sfide, con Singapore e Thailandia particolarmente esposte. È preoccupante il fatto che molti governi del Sud-Est asiatico hanno in vigore sussidi per i carburanti, il che significa che aumenterà la pressione sui bilanci pubblici.
Durata della chiusura
Una considerazione importante per gli Stati asiatici sarà la durata dell’interruzione delle forniture dal Golfo Persico.
Da notare che questa interruzione è iniziata sul serio dopo la cancellazione dell’assicurazione contro i rischi di guerra da parte dei 12 membri dell’International Group of Protection and Indemnity Clubs (che copre il 90% del trasporto marittimo), in vista di un aumento dei prezzi previsto nei nuovi contratti, ma anche, secondo quanto riferito, a causa delle norme di solvibilità che riguardano i riassicuratori.
Il governo degli Stati Uniti ha annunciato che la sua Development Finance Corporation (“DFC”) offrirà un’assicurazione sul trasporto marittimo a un prezzo moderato, anche se JP Morgan teme che il fondo di 20 miliardi di dollari possa essere troppo esiguo per garantire una copertura sufficiente a riavviare il trasporto marittimo.
Inoltre, Washington ha annunciato che le sue forze armate scorteranno le navi attraverso lo Stretto di Hormuz, forse in convogli, anche se al momento della stesura di questo articolo tale transito non ha ancora avuto luogo.
Molto dipende ora dalle condizioni nello Stretto. SVA osserva tuttavia che, anche se il conflitto dovesse concludersi in breve tempo, ci vorrà del tempo prima che le assicurazioni tornino operative, con probabili interruzioni per le settimane a venire.
Infatti, le misure che consentirebbero il transito potrebbero includere la ricapitalizzazione dei riassicuratori, le valutazioni attuariali, la riassicurazione delle navi e dei carichi e l’attuazione di accordi modificati per il finanziamento del commercio e il noleggio. Sarà inoltre importante convincere gli equipaggi a transitare nelle acque contese.
In breve, l’assicurazione marittima è diventata di per sé un “punto critico”, il che significa che le interruzioni sembrano destinate a durare per qualche tempo, anche nella migliore delle ipotesi.
In uno scenario peggiore (e forse più probabile), le interruzioni potrebbero durare molto più a lungo. Dopo tutto, è possibile che l’Iran continui a prendere di mira le navi nello Stretto di Hormuz con droni o mine, anche se gli Stati Uniti e Israele cessassero immediatamente gli attacchi.
Pertanto, le aziende asiatiche dovrebbero prepararsi a un periodo potenzialmente prolungato di interruzione delle forniture.
Conseguenze secondarie
Gli Stati asiatici dovranno affrontare una serie di conseguenze di questa interruzione. La più evidente sarà l‘aumento dei prezzi dei prodotti energetici, con ripercussioni sui trasporti e sulla produzione di energia elettrica (anche se la maggior parte delle economie è meno esposta rispetto agli shock energetici degli anni ‘70). Tuttavia, sono da prendere in considerazione anche altre materie prime, come ad esempio:
Un aumento del prezzo dei fertilizzanti potrebbe far aumentare il prezzo dei prodotti alimentari, poiché circa il 33% dell’urea, un precursore, transita dallo Stretto di Hormuz. Uno “shock dei fertilizzanti” potrebbe colpire Stati come l’India e l’Australia.
Il metanolo è un altro fattore da considerare, poiché QatarEnergy ha interrotto la produzione e l’Iran era un importante produttore. Il metanolo è utilizzato nella produzione di biocarburanti, come l’olio di palma, i cui principali produttori sono la Malesia e l’Indonesia.
Il Golfo rappresenta il 47% delle esportazioni mondiali di zolfo, fondamentale per l’industria del nichel in Indonesia (l’acido solforico è utilizzato per la lisciviazione del minerale). L’Indonesia potrebbe dover rallentare la produzione (che rappresenta circa il 50% dell’offerta mondiale). La carenza potrebbe anche influire sulle industrie cinesi dei veicoli elettrici e delle batterie agli ioni di litio.
Anche le scorte di stirene, propilene e PVC sono state colpite. Si tratta di materie prime comuni per l’industria chimica e plastica, e la Cina è uno dei principali importatori.
Taiwan
Il blocco dello Stretto di Hormuz è anche istruttivo in termini di come potrebbe evolversi anche una crisi di piccola entità a Taiwan.
Qualsiasi forma di blocco o azione militare nello Stretto di Taiwan potrebbe rivelarsi altrettanto destabilizzante per il trasporto marittimo nell’Asia orientale, anche se sono più facilmente disponibili rotte più lunghe per le navi.
La dichiarazione della Cina di una quarantena di Taiwan (o anche solo di un singolo porto) potrebbe comportare una cancellazione comparabile delle assicurazioni, provocando un’interruzione simile del commercio con l’isola. Tale azione si rivelerebbe particolarmente dannosa per le industrie elettroniche o dei semiconduttori.
Possiamo aiutare la vostra organizzazione ad affrontare queste complesse questioni. Se desiderate proteggere la vostra attività dalle conseguenze negative dei rischi geopolitici, non esitate a contattarci.»
